高盛:今年房价至少会跌15% 万科股价仅值14元

来源: 东方早报2008年5月16日

高盛：今年房价至少会跌15%

高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A12个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产目标价从28.49元被降到15.64元。

投资银行高盛昨天发表研究报告称，中国内地房地产价格将从去年平均水平回落15%至20%。与此同时，考虑到宏观环境持续不明朗、内地房地产发展商财政紧缩以及市场供过于求等因素，将整体内地房地产的行业评级由“吸引”降至“审慎”。

高盛之前向内地12个主要城市的住宅物业买家进行调查。调查结果显示，内地楼价需要从现水平下调10%至20%才能刺激需求，高于高盛假设的房价下调幅度。根据调查结果，高盛预期，内地房价将由去年底的平均水平回调15%至20%;而发展商买地的步伐也会有所放缓。

目前，高盛将内地房地产股目标价较资产净值折让的幅度，由20%扩大至30%，以此反映房价下调的风险、内房股的盈利能力和资产情况，并将整体内房股今明两年的净利预测，分别下调42%和50%。

个股方面，高盛将富力地产(02777.HK)的评级由“中性”降至“沽售”，并纳入“确信沽售”评级;中国海外发展(00688.HK)、远洋地产(03377.HK)、SOHO中国(00410.HK)的评级由“买入”降至“中性”。

与此同时，高盛下调数家A股房地产企业目标价。未来12月房企目标价的下调幅度在13%到45%之间，其中将万科A(000002)12个月的目标价由17.06元降到14.03元;招商地产(000024)目标价从28.49元被降到15.64元。